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Lorsque la Grèce était au bord de la banqueroute, Angela Merkel avait tardé à garantir la participation financière de l’Allemagne au plan de sauvetage européen. Dans le cas irlandais, le ministre des Finances d’outre-Rhin n’a pas tergiversé : dans un discours prononcé à la Sorbonne il y a quelques jours — et alors que le Tigre celtique commençait à s’enfoncer dans la crise –, il a déclaré que « nous devons nous féliciter de la réaction (…) de l’Union européenne pour garantir la stabilité de l’euro ». En observant l’exposition des banques allemandes à l’économie de l’île, on comprend aisément ce changement de ton.

Selon les derniers chiffres de la Banque des règlements internationaux (BRI), les établissements bancaires allemands sont exposés à hauteur de 205,8 milliards d’euros aux dettes des banques et des entreprises locales, ainsi qu’à celle de l’Etat. Par comparaison, ce montant ne s’élève qu’à 51 milliards d’euros pour la Grèce, soit quatre fois moins !

« Pour l’Allemagne, sauver l’Irlande est presque aussi important que sauver l’Espagne » (où les banques ont investi 217,9 milliards d’euros), nous confiait ainsi Alexandre Hezez, responsable de la gestion chez Convictions Asset Management.

Les banques françaises tremblent aussi
En cas de banqueroute d’un des PIGS, nos banques encourraient également des pertes colossales : leur exposition à la Grèce dépasse 111 milliards alors qu’elle culmine à 244,2 milliards chez nos voisins espagnols.

A MoneyWeek, nous déconseillons d’investir dans les valeurs bancaires depuis le début de la crise. Face aux incertitudes liées à la conjoncture européenne, ce conseil est plus que de rigueur.

Source: Moneyweek